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sábado , 27 noviembre 2021
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Perspectivas del Mercado de Granos y Azúcar

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GRUPO CONSULTOR DE MERCADOS AGRÍCOLAS (GCMA). MAYO 2021.

MAÍZ. El USDA proyecta la nueva cosecha mundial de maíz en un récord de 1,189.9 millones de toneladas, por arriba de las 1,128.5 millones proyectadas para el 2020/21.

  • Los stocks finales del cereal a nivel mundial se ubicarían en 292.3 millones de toneladas, lo que representaría un aumento de más de 3% contra el ciclo previo y muy por arriba de las 283.1 millones que esperaba el mercado.
  • El Consejo Internacional de Granos aumentó su pronóstico de la cosecha de maíz del 2021/22 en 1 millón de toneladas, a 1,192 millones. Por otro lado, recortó en 3 millones de toneladas el estimado de consumo mundial del cereal.
  • De acuerdo con el USDA, la cosecha 2021/22 de maíz en Brasil se ubicaría en 118 millones de toneladas, contra las 102 millones estimadas para el ciclo 2020/21. La producción de Argentina sería de 51 millones de toneladas, contra las 47 millones del ciclo actual.
  • Las condiciones en Brasil siguen siendo preocupantes, con algunas lluvias puntuales en la zona centro/oeste del cinturón, pero dejando la mayor parte de las zonas centro y sur secas, mientras los pronósticos mantienen condiciones secas hacia mediados de mes.
  • El agregado del USDA prevé mayores importaciones de maíz para China en el 2020/21, hasta las 28 millones de toneladas, en comparación con la estimación oficial de 26 millones del USDA. Para el 2021/22, el agregado estima que China solo importará 15 millones de toneladas de maíz.
  • El índice del dólar está jugando un papel alcista para los granos, ya que se debilita significativamente y brinda algo de competitividad ante el alza de los futuros.

Oferta y demanda mundial: Maíz

 

  • El USDA proyecta la nueva cosecha mundial de maíz en 1,189.85 millones de toneladas, por arriba de las 1,128.46 millones proyectadas para el 2020/21.
  • Los stocks finales del cereal a nivel mundial se ubicarían en 292.3 millones de toneladas, lo que representaría un aumento de más de 3% contra el ciclo previo y muy por arriba de las 283.1 millones que esperaba el mercado.
  • La cosecha de maíz en EUA para el 2021/22 se estima en 380.76 millones de tm, un aumento de 20 millones contra el 2020/21 y muy cerca de las 381.75 millones esperadas por analistas.
  • Los inventarios finales del cereal en EUA para la nueva temporada se pronostican en 38.28 millones de toneladas, por arriba de las 34.14 millones del estimado promedio del mercado y casi 20% arriba del ciclo anterior.
  • El área sembrada para el nuevo ciclo en EUA se prevé en 36.86 millones de hectáreas, por arriba de as 36.73 millones del 2020.
  • El rendimiento promedio del cereal estadounidense seria de 11.27 toneladas/hectárea, por encima de las 10.80 toneladas del año pasado.
  • El consumo doméstico del grano en Estados Unidos para el 2021/22 se estima en 312.82 millones de toneladas, frente a las 307.35 millones del ciclo anterior.
  • Las exportaciones para el nuevo ciclo caen ligeramente contra lo registrado en el 2020/21, de 67.95 a 62.23 millones de tm.
  • De acuerdo con el USDA, la cosecha 2020/21 de maíz en Brasil se ubicaría en 102 millones de toneladas, contra las 109 millones estimadas en abril. El mercado esperaba una cifra promedio de 103.5 millones.
  • La producción de Argentina seria de 47 millones de toneladas, contra las 47.5 millones del mes pasado y las 46.9 millones proyectadas por los analistas.

 

TRIGO

De acuerdo con el USDA, la cosecha mundial de trigo para el ciclo 2021/22 sería de un récord de 789.0 millones de toneladas.

  • De acuerdo con el USDA, la cosecha mundial de trigo para el ciclo 2021/22 sería de un récord de 789.0 millones de toneladas, por encima de las 776.1 millones previstas para el ciclo previo. Los inventarios finales del cereal a nivel mundial se ubicarían cerca de 295.0 millones de toneladas, casi al mismo nivel de las 294.7 millones del 2020/21, pero por encima de las 294.3 millones previstas por analistas.
  • El pronóstico de abril del Consejo Internacional de Cereales no vio cambios en la producción de nuevas cosechas, y se mantiene firme en 790 millones de toneladas. Eso está por encima de su cifra de producción del 2020/21, de 774 millones.
  • Se espera que este año se recupere la producción de la Unión Europea, hasta las 134 millones de toneladas.
  • El USDA tiene ahora un estimado de producción para Ucrania de 29 millones de toneladas, contra las 25.4 millones del ciclo previo. Para el nuevo ciclo, el programa de exportación de trigo de Rusia se fijó en 40 millones de toneladas, mientras que para Ucrania se esperan ventas por 20 millones.
  • Se prevé que China importe 10 millones de toneladas de trigo en el 2021/22, 500 mil toneladas menos que la temporada previa. El país asiático utilizará 35 millones de toneladas de trigo para forraje en el 2021/22, por debajo de las 40 millones del 2020/21.
  • El informe de StatsCan prevé el área de todas las variedades de trigo en 9.4 millones de hectáreas, un 6.9% menos que en el 2020/21. La superficie de trigo de primavera bajó un 8.8% con respecto a la temporada pasada, mientras que el área de durum fue ligeramente superior.
  • Los precios FOB en Rusia tuvieron un repunte una vez más, con reportes de congelación o “winterkill” que reducirán las expectativas de producción. Sovecon reporta que la región que más produce trigo debe haber sufrido al menos un 21% de winterkill.
  • La Comisión Europea redujo su pronóstico de producción de trigo de la Unión de 126.7 a 124.8 millones de toneladas. La comisión dejó las exportaciones sin cambio en 30 millones, para reducir las existencias finales del cereal de la Unión a 11.4 millones.

 

Oferta y demanda mundial: Trigo

  • De acuerdo con el USDA, la cosecha mundial de trigo para el ciclo 2021/22 sería de 788.98 millones de toneladas, por encima de las 776.1 millones previstas para el ciclo previo.
  • Los inventarios finales del cereal a nivel mundial se ubicarían en 294.96 millones de toneladas, casi al mismo nivel de las 294.67 millones del 2020/21, pero por encima de las 294.3 millones previstas por analistas.
  • La cosecha de trigo en Estados Unidos para este año se espera en 50.95 millones de tm, por arriba de las 49.69 millones del año pasado y de las 50.92 millones proyectadas por el mercado.
  • Los stocks del cereal en EUA para este nuevo ciclo se estiman en 21.05 millones de tm, por arriba de las 19.87 millones del estimado promedio de las expectativas.
  • El área sembrada en Estados Unidos para este nuevo ciclo se prevé en 18.77 millones de hectáreas, por arriba de las 17.92 millones del año pasado.
  • El rendimiento promedio para el trigo estadounidense se sitúa en 3.36 toneladas/hectárea, ligeramente por arriba de las 3.34 ton. del ciclo anterior.
  • El consumo doméstico del cereal en EUA se proyecta en 32.52 millones de toneladas, contra las 30.69 millones de la temporada actual.
  • Las exportaciones de trigo estadounidense en el nuevo ciclo bajarían a 24.49 millones de toneladas, desde las 26.81 millones del 2020/21.
  • Se espera que este año se recupera la producción de la Unión Europea, hasta las 134 millones de toneladas.

 

SORGO

El pronóstico de la producción mundial de sorgo para el ciclo 2021/22 se estima en 65.2 millones de tm.

  • El pronóstico de la producción mundial de sorgo para el ciclo 2021/22 se estima en 65.2 millones de tm, 4.7% por arriba de la cosecha 2020/21, determinado principalmente por Estados Unidos,  Argentina, México y Australia.
  • Respecto a los últimos ciclos, el estimado de cosecha para Argentina y Australia muestra una importante recuperación con 4.15 y 1.6 millones de toneladas, respectivamente.
  • La producción mundial se ha visto estimulada por la fuerte demanda de China, cuyo potencial de importación crece de 7.8 a 10.0 millones de tm, que de concretarse representaría cerca del 83% del flujo mundial de importaciones previsto para este nuevo ciclo de 12.1 millones de tm.
  • A nivel global el estimado de consumo del grano es previsto en 65.2 millones de toneladas, esto es 5.1% más que en el ciclo anterior, determinado principalmente por mayor demanda en China, Sudán, India y México Camerún, mientras que en Estados Unidos nuevamente se observa una reducción en el volumen a consumir.
  • La perspectiva de exportaciones de sorgo a nivel mundial para el presente ciclo comercial es de 12.1 millones de tm, 23.2% por arriba del volumen exportado durante la temporada previa y el segundo volumen más alto desde el ciclo 2014/15.
  • El pronóstico de inventarios finales mundiales del grano para el cierre de este ciclo es de 4.2 millones de tm casi en línea con las reservas previstas durante el ciclo previo.

SOYA

El Consejo Internacional del Cereales estimó una producción mundial de soya para el 2021/22 en un récord de 383 millones de toneladas.

  • El Consejo Internacional del Cereales estimó una producción mundial de soya para el 2021/22 en un récord de 383 millones de toneladas, contra las 362 millones del ciclo actual. Por su parte el USDA proyecta la nueva cosecha de soya a nivel mundial en 385.5 millones de toneladas, 6.2% por arriba de las casi 363.0 millones del 2020/21.
  • Los inventarios finales de la oleaginosa en el mundo se proyectan en 91.1 millones de toneladas, contra las 86.6 millones del ciclo anterior y las 88.1 millones previstas por analistas. El USDA espera que el excedente mundial de soya aumente, a pesar de que el programa de importación de China aumentó a 103 millones de toneladas.
  • De acuerdo con el USDA, la cosecha 2020/21 de soya en Brasil se ubicaría en 136 millones de toneladas, al mismo nivel de lo reportado en abril, mientras algunos analistas apuntaban a un alza de hasta 138 millones.
  • China informa que importó 7.5 millones de toneladas de soya en abril. Esto es 750 mil toneladas más que el año pasado. Las importaciones del año agrícola a la fecha son de 54.4 millones, 6 más que el año pasado.
  • Con respecto a Brasil, se reportaron las exportaciones de 12.6 millones de toneladas en el mes de abril, lo cual es un récord para este mes y cerca de 2 millones más que en abril del año pasado. Del período enero-abril se llevan acumulados un total de 23.9 millones de toneladas, lo que representa un incremento de 3% en las exportaciones comparado con el mismo período del año pasado.
  • La producción 2020/21 de Argentina sería de 47 millones de toneladas, contra las 46.9 millones del promedio estimado por analistas.

Oferta y demanda mundial: Soya

  • El USDA proyecta la nueva cosecha de soya a nivel mundial en 385.53 millones de toneladas, 6.22% por arriba de las 362.95 millones del 2020/21.
  • Los inventarios finales de la oleaginosa en el mundo se proyectan en 91.1 millones de toneladas, contra las 86.55 millones del ciclo anterior y las 88.10 millones previstas por analistas.
  • La cosecha de soya estadounidense para este nuevo ciclo se estima en 119.88 millones de toneladas, por arriba de las 112.55 millones del año pasado, aunque ligeramente por debajo de las 120.59 millones del promedio del mercado.
  • Los stocks de la oleaginosa en EUA se ubicarían en 3.81 millones de toneladas, manteniéndose en niveles extremadamente críticos. El mercado esperaba una cifra de 3.76 millones.
  • El área sembrada en Estados Unidos alcanzaría las 35.08 millones de hectáreas en este año, desde las 33.62 millones del 2020.
  • El rendimiento promedio de la oleaginosa en EUA se estima en 3.42 toneladas/hectárea, comparado con las 3.38 toneladas del año pasado.
  • El consumo doméstico en Estados Unidos para el 2021/21 alcanzaría las 63.81 millones de toneladas, desde las 62.47 millones de la temporada anterior.
  • Las ventas de exportación de soya estadounidense se prevén en 56.47 millones de toneladas, por debajo de las 62.05 millones del 2020/21.
  • De acuerdo con el USDA, la cosecha 2020/21 de soya en Brasil se ubicaría en 136 millones de toneladas, al mismo nivel de lo reportado en abril, mientras algunos analistas apuntaban a un alza de hasta 138 millones.
  • La producción 2020/21 de Argentina sería de 47 millones de toneladas, contra las 46.85 millones del promedio estimado por analistas.

 

Oferta y demanda mundial: Pasta de soya

  • La producción mundial de pasta de soya se estima en 260.32 millones de toneladas, 2.84% más de lo proyectado para el ciclo anterior.
  • Los inventarios finales del derivado a nivel mundial se estiman en 11.44 millones de toneladas, por arriba de las 11.33 millones del 2020/21.

 

AZÚCAR

Ante menor producción de azúcar en países como Brasil, Tailandia y la UE, el International Sugar Organization mantiene su proyección de déficit de 4.8 millones de tm.

  • Se espera una oferta ajustada ante menor producción en países como Brasil, Tailandia y la Unión Europea, por lo que el International Sugar Organization mantiene su proyección de déficit de 4.8 millones de tm para el ciclo 2020/21.

  • Los precios mundiales para el azúcar crudo reciben soporte por el clima seco en Brasil, que ha afectando los rendimientos en campo; además se prevé que para el próximo ciclo se destine menos caña para la producción de azúcar.
  • Los precios para el azúcar refinada se mantienen firmes, ante la baja producción en la Unión Europea. Se especula que la India pudiera tener un repunte en sus exportaciones, derivado de menor demanda interna por nuevos brotes de COVID-19 en ese país.

COMENTARIOS GCMA

  • Los efectos del mal clima se sintieron en el volumen y calidad de caña recibida por los ingenios, llevándolos a terminar la zafra anticipadamente, de manera que ajustamos nuevamente el estimado de producción en 100 mil toneladas menos respecto al mes pasado, para llegar a 5.750 millones de toneladas.
  • En forma similar, las cifras de consumo de azúcar registradas en los primeros 7 meses del ciclo son decepcionantes, particularmente el mes de abril que registró un venta de ingenios de tan sólo 253 mil toneladas, cuando en promedio se venden normalmente entre 320 y 350 mil. La venta acumulada del ciclo representa una caída respecto al mismo periodo del año anterior del 13.8% El ajuste en el consumo se debe a la situación de la economía nacional, la reformulación de alimentos y el bloqueo de bodegas.
  • El fallecimiento del presidente de la Unión Nacional de Productores Cañeros (UNPCA) de la CNC, deja incertidumbre para la agroindustria respecto a su sucesor, reconformación del organismo y línea de acción.
  • Precisamente son los líderes locales, apoyados en su momento por la UNPCA nacional quienes tienen bloqueadas las bodegas de varios ingenios, a pesar de que éstos hayan cumplido con sus obligaciones de exportación.
  • Estados Unidos incrementó la cuota de importación de azúcar mexicana en poco mas de 45 mil tm y existen rumores que podría dar una cuota adicional ante la falta de disponibilidad de azúcar cruda en dicho país.
  • Es necesario retirar los excedentes del mercado mediante la exportación expedita, por ahora el precio doméstico se mantiene en forma artificial con los bloqueos de bodegas, de lo contrario el mercado estaría en niveles mas bajos reflejando el exceso de oferta en el mercado.

 

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